2025年の米国産業建設投資は2,150億ドルを突破し、2022年比47%増、過去10年トレンドの3倍に達した。半導体、電池、EV、医薬品が中心。これが持続的なルネサンスか、政治的補助の蜃気楼か——2030年までの産業戦略の決定的論点となる。
3つの投資カテゴリ
1) 戦略的アンカー再構築（約35%）：安全保障に直結、もしくは設計部門との近接が効くサイクル短い製品。2) 補助金駆動型建設（約45%）：CHIPS法、IRA等の直接インセンティブに反応、政治的反転リスクに晒される。3) 価格転嫁型（約20%）：規制業種で、顧客が高い国内生産コストを吸収する。
実行ギャップが効いてくる箇所
建設コミットメントは稼働準備をはるかに上回る。当該地域の技能労働失業率は2%未満、専用機械の納期は18カ月超、グリーンフィールドのイールド立ち上げは既存拡張より一貫して遅い。2023-24年に発表された多くの案件は計画より18-30カ月遅れ、コスト超過は25-40%になる見込み。
産業リーダーへの戦略的示唆
第一に、補助金は基礎ではなくヘッジとして扱う——発表額の半分でリターンをモデリング。第二に、最も豪華な誘致策ではなく、熟練労働力とエンジニアリングの厚みのある立地を優先。第三に、地理よりも生産性・自動化に強く投資する：25%の生産性差はどんな補助金優位より速く効いてくる。第四に、政府の優先順位が変わっても転用可能な柔軟設計に投資する。